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能源化工丨9月29日 卓成

【能源化工】-原油、沥青

原油

行情解读:

供应端,IEA月报显示,8月OPEC+减产执行率达116%,结合欧佩克月报,8月份欧佩克石油产量增加15万桶/天至2676万桶/天,这其中,伊拉克8月原油产量增加9万桶/天至405.6万桶/天;阿联酋增加5.5万桶/天至277.7万桶/日;伊朗减少0.8万桶/天至248.5万桶/天;委内瑞拉原油产量维持52.3万桶/天不变。EIA数据显示美原油产量1060万桶/日。美截止9月24日当周总钻井数为521口,其中石油钻井421口。需求端,据EIA数据,截止9月17日当周,美精炼厂产能利用率87.5%。库存端,API最新数据显示,截止9月24日当周,美国原油库存增加412.7万桶,库欣原油库存增加35.9万桶,汽油库存增加355.5万桶,精炼油库存增加248.3万桶。

操作建议:

偏空运行。

沥青

行情解读:

截至9月28日,沥青东北现货价3350-3620元/吨;华北现货价3080-3250元/吨;山东现货价3020-3180元/吨;西北3100-3650元/吨;华南现货价3270-3350元/吨;华东现货价3300-3460元/吨;西南3520-3660元/吨。供给端,9月9日-9月15日当周,沥青装置平均开工率为48.63%,环比下跌4.42个百分点。扬子、浩业转产沥青、科力达开工复产、且金陵和阿尔法生产负荷有所提高,但珠海华峰、金承、秦皇岛等炼厂持续停工,加之山东部分炼厂短暂转产渣油或停工,导致本周沥青开工率出现明显的下跌。9月16日-9月22日各类型炼厂沥青生产利润如下:江苏主营炼厂沥青生产综合利润均值为-47.96元/吨,环比下滑65.27元/吨或377.02%;山东综合型独立炼厂沥青生产综合利润均值为-180.77元/吨,环比下滑29.56元/吨或19.55%;河北简单型独立炼厂沥青生产综合利润均值为-239.74元/吨,环比下滑7.46元/吨或3.21%。库存端,截至9月15日,卓创数据显示,华南、华东炼厂库容比环比分别上升6、7个百分点至48%、45%,山东炼厂库容比下降2个百分点至60%,东北炼厂库容比下降9百分点至20%。国内炼厂库容比为46%。

国际油价维持高位震荡走势,对沥青成本端形成较大支撑,库存下降带来积极信号,雨季末期,需求将有所好转。

操作建议:

振荡运行。

PTA

行情解读:

供应方面,供应压力减少。装置上,恒力石化220万吨PTA装置现因政策因素可能要提前检修。截至昨日,PTA负荷下降至67.2%,环比持平。需求端,下游需求依旧偏弱。江浙涤丝昨日产销高低不等。能耗双控影响,宁波地区大沃、卓成、华星等聚酯企业已减产5成,泉迪前期一套聚酯装置检修,开工已降至4成。吴江一厂近日意外停车,其中11万吨聚酯已在恢复重启中,预计今天正常运行;另8万吨聚酯继续修建中。截至昨日,国内聚酯负荷在77.7%附近,环比下降0.78个百分点。PTA小幅去库,夜盘原油价格下跌,需关注原油和辅料醋酸价格变动。短期来看,PTA震荡偏弱运行,需关注装置检修以及聚酯减产情况。

乙二醇

行情解读:

供应方面,供应显著减少。装置上,陕西一套30万吨合成气制MEG装置原计划9月中下旬重启,目前消息该装置暂无重启计划。浙江一套80万吨MEG新装置原计划十一前后开车,目前消息开车时间将延后。截至昨日,国内乙二醇整体开工负荷59.7%,其中煤制乙二醇开工负荷在36.4%,需关注煤化工装置变动情况。截至10月7日,华东主港地区预计MEG到货总量在24.3万吨附近。动力煤昨日触及涨停板,需关注煤炭价格后期走向。短期内以震荡偏强行情对待。

短纤

行情解读:

供需双减。直纺涤短昨日产销尚可,平均86%。双控影响,宁波大发直纺涤短减产50%,再生短纤减产30%。涤纶短纤处于累库状态,周度库存天数增加至9.38,周环比上涨8.44%。短纤将面临震荡的趋势,需关注终端订单情况和双控政策带来的影响。

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