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11.8亿买来的游久游戏两年巨亏13.05亿:刘亮夫妇关心自家市值的同时,是否考虑过股民的市值? 游久游戏

作者 | 白鹤芋

流程编辑 | 派派

2月14日情人节当天,A股著名壳公司游久游戏(600652.SH)二股东刘亮在朋友圈秀恩爱的照片再度让其昔日隐婚事件发酵。

刘亮发布文字“情人节回顾下48亿费用的婚礼”,并配图6张婚纱照。虽然事后刘亮说这是在吐酸水,但实际情况看起来,这更像是割韭菜过后的一次成果展示。

过程不重要,直接看结果,刘亮夫妇目前毕竟拥有十亿上下的市值,但是留给A股的是一个2017年巨亏4.4亿、2018年预告巨亏8.8亿的垃圾上市公司。

人们常说,得了便宜卖乖,刘亮先生的成果展示更是印证了这句话,按照游久游戏的近两年的亏损幅度,其前几年财务的真实性也不免让人疑虑。

一、规避借壳

本文主角刘亮2004年创办游久网,2012年3月,与360公司成立合资公司360游久。此后,由于游戏推广不畅,360公司进行股权回购后退出。

同一时期,天天科技(自2012年成为第一大股东)带领下的上市公司“爱使股份”煤炭业务亏损多年,正在筹划转型。

不久后,双方你情我愿,搞起来并购。值得一提的是,游久时代的前身爱使股份是一家“老八股”上市公司。

2014年4月4日,上市公司告重大资产重组方案,拟购买游久时代(前身为“360游久”)100%股权。

此笔交易作价11.80亿,但截至评估日,游久时代净资产仅有2819.01万。按照收益法,增值率高达4092.97%。

或许这就是人家贵的道理吧。游久时代2012年亏损1139.9万,2013年净利润就骤增至3941.34万。

然后,最后这事就这样成了。

收购前,刘亮持有42.50%、代琳持有50.00%、大连卓皓持有7.50%的游久时代100%股权。本次交易采用发行股票及支付现金的方式,交易完成后,天天科技持股17.11%依然为第一大股东,所以表面上不构成借壳上市。

而收购后,游久时代原股东刘亮(持股10.28%)与代琳(持股9.31%)、大连卓皓(持股2.48%)一跃成为上市公司第二、三、四大股东。在这个过程中,刘亮与代琳分别套现1.35亿、2.58亿。

2014年10月16日,游久时代过户登记完成。2015年3月10日,公司名称变更为上海游久游戏股份有限公司,股票简称变更为“游久游戏”。

虽然第一大股东未变更,但早在借壳不久后,游久游戏便着手将原先煤炭业务出售给大股东天天科技。2015年10月,所持泰山能源全部股权(持股56%)作价5.88亿剥离上市公司。

事情就是这么个事情,情况就是这么个情况,典型的借壳套路,但是规避了借壳。

说其是在规避借壳,就不得不重提刘亮的隐婚史。

二、隐瞒式“欺诈”

游久时代从成立到被收购仅两年时间,这其中刘亮之妻代琳功不可没。

根据公开报道,刘亮表示,代琳服务的三家公司都上市了,“我觉得挺幸运,如果没有代琳,我觉得我们在媒体这个领域还得再去拼那么几年。”

2015年1月,刘亮与代琳登记结婚。有意思的是,2015年8月1日,刘亮在小旭游戏音乐会现场向代琳求婚。据媒体报道,刘亮当时在朋友圈表示:终于公开了,演得累死了。

根据规定,刘亮、代琳虽因登记结婚新增一致行动关系,合计持股比例(19.59%)超过第一大股东天天科技(17.11%)。但刘亮与代琳二人隐瞒婚姻状况长达一年,一直未作公开披露。对于此类情况,以风云君之见,“隐瞒”一词不足以表达本质,本质其实是“欺诈”。

直到2016年1月,刘亮、代琳二人的关系被举报,在交易所问询中,两人的关系才交待了实际情况。

上市公司回复称,根据规定,代琳不谋求控制权,遂放弃部分表决权、提名权、提案权,天天科技仍为公司的第一大股东,其表决权(17.11%)超过刘亮代琳夫妇(15.99%);天天科技的股东刘祥、雷宪红、张立燕仍然为公司的实际控制人。

(来源:游久游戏关于上海证券交易所问询函回复的公告)

2016年3月22日,因涉嫌信披违规,证监会对刘亮、代琳进行立案调查。2017年4月25日,证监会对刘亮、代琳“存在隐藏婚姻事实、进而隐藏一致行动人关系的问题”给予警告,并分别处以30万罚款。

要说30万罚款,对刘亮夫妇来说实在算不了什么,但是这突如其来的调查打搅了刘代夫妇的减持计划,刘亮朋友圈的吐槽正是因此而来。

因为,根据上市之初的套路,承诺期一过,一旦解禁,必须马上套现离场,刘氏夫妇肯定知道自己的游久游戏是个什么货色。

“因为结婚时自己手里的股票市值60亿元,由于我俩都是上市公司股东,结婚没有提前发公告。证监会规定股东无论任何原因被立案,必须结案后6个月才可以减持股票,等到6个月后,股票市值就12亿了。”

立案风波前后的市值差成了刘亮说的48亿费用婚礼。刘亮对此表示,“谁能告诉我当年是谁举报的,我把手头剩下的股票分你一半。”

刘亮夫妇难道不知道市值的缩水更多的是游久游戏的巨亏吗?

关于此事,市值风云app某用户在风云汇中发帖称,“这种情侣加上两人在公司中的重要作用,直接影响的是交易架构,如果威胁到上市公司控股权变更,很可能导致收购必须按照借壳条款来进行,但是,游久时代不符合借壳条款,也就不可能有60亿身价。”

三、“不一致”的一致行动人

也许是质疑声太多,刘亮随后另发一条朋友圈喊冤解释:对于一个只做业务16年的我如何了解结婚上需要与公众公告?这种辩解,实在不值得反驳。

风云君查阅当时的公告,明确写着“刘亮、代琳不存在任何亲属关系或其他关联关系,不存在形成一致行动人关系。”

虽然在监管事后问询中,刘亮、代琳同时承诺“不谋求成为一致行动人”。但收购方案公布(于2014年4月)6个月后二人便正式登记结婚。要说不是演的,恐怕自己都不信。

对此,市值风云APP风云汇里的读者也纷纷质疑两人悄悄结婚更像是一场骗局。

一位资深用户表示,“这个结婚的严重性涉及到当初其能否成功打包游戏公司上市的根本问题,这种靠骗并至今还哀叹婚礼费用的上市公司大股东(前高管),今日公司的市值说明了一切问题。只是遗憾至今二人未能成功‘割韭菜’(套现)。”

截至最新,游久游戏市值已经不到30亿;算起来,刘亮、代琳夫妇当前持有的股票市值不足6亿元。

当然了,这个市值已经足以让风云君羡慕的哈喇子流了一地。

四、“割韭菜”的情怀

刘亮在朋友圈阐述自己的创业情怀,称其完成了对员工的承诺、对爱人的承诺,对兄弟们的承诺。

同时高调表示,自己已经兑现了对股东的承诺,“在大量游戏公司无法完成对赌任务的情况下,带领团队超额完成利润对赌。”

实际情况是咋样呢?当初爱使股份11.8亿收购游久游戏,如今2017年、2018年两年由于游久游戏就亏损了13.05亿,我们在假设游久游戏的业绩是真实的基础上,游久游戏2014、2015、2016年三年合计利润才不过3.9亿。

如此表现,还能腆着脸说出上面这番言论,实在令人叹服。

什么,你指望它将来还可能盈利?幼稚。人家的承诺期已经过了,再给上市公司赚钱就太不划算了。

早在2018年4月20日,风云君就曾在《“您好,您的业绩承诺已到期”:游久游戏爆亏4亿后仍有8亿商誉“在路上”》中扒过一次游久游戏,并提示过其承诺期过后即是噩梦。

在2014年被并购时,刘亮、代琳对游久时代作出承诺并承担盈利补偿,从下表来看,业绩承诺期内,完成率分别为104.54%、113.88%、103.34%。

业绩承诺期一过,游久时代业绩瞬间变脸:2017年亏损8506.04万,2018年上半年净利润仅有86.33万。

结尾

根据2018年业绩预告,由于游戏行业竞争激烈,游久时代2018年预计亏损,商誉计提减值准备约7.76亿。上市公司2018年预亏8.83亿。

若如此,上市公司也将会因为2017年(亏损4.22亿)、2018年连亏2年被实施退市风险警示。

截止目前,第一大股东天天科技的质押比例为93.36%、刘亮、代琳分别质押99.99%、98.15%。

质押的钱去哪了?刘亮在朋友圈表示,“我只能向银行质押了自己的股票,背负着每年近亿元的利息去兑现所有的承诺。”

没错,是用来兑现承诺去了!

好了,最后一个问题来了,你们谁知道是谁举报的刘亮夫妇?麻烦告诉我,风云君想去分刘亮先生的那一半市值。

END

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