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历经整顿风暴的黄金市场迎新周期,销售萎缩,租赁来补 仟家信

“黄金投资交易市场这几年命运多舛。”杭州世尊投资管理有限公司(下称“杭州世尊”)董事长吴成弟在接受《国际金融报》记者采访时感叹,“国内交易场所兴起,各地交易平台纷纷瞄准黄金市场,涌入炒金浪潮,但这些贵金属交易场所鱼龙混杂、风险控制薄弱,连累一批保守型投资者炒金亏损。这也使得投资者一听黄金交易就色变。”

不过现在,这个市场正迎来转机。

2017年1月,由中国证监会牵头的清理整顿各类交易场所部际联席会议召开,会议提出,展开长达半年之久的清理整顿各类交易场所“回头看”活动。如今半年时间已快要过去,不少投资者已从灰色平台转向上海黄金交易所等正规交易场所。

黄金投资迎来转机

“监管层多轮清理整顿为黄金投资交易市场清理出了空间,这或许正是新一轮黄金行业发展周期的起点。”吴成弟感慨。

2011

国务院国发38号文件明确,从事保险、信贷、黄金等金融产品交易的交易场所,必须经国务院相关金融管理部门批准设立。自此,交易场所清理整顿的大幕拉开。

2012

清理整顿行动进一步细化。7月,国务院办公厅下发《关于清理整顿各类交易场所的实施意见》,进一步强调“未经国务院相关金融管理部门批准,不得设立从事保险、信贷、黄金等金融产品交易的交易场所。”

2014

在公安部直接指挥部署下,全国多地公安机关对公安部督办的“320”专案93个非法现货交易市场诈骗犯罪团伙开展了集中抓捕行动,抓获犯罪嫌疑人数百人。6月,中国证监会清整联办发布了《关于开展各类交易场所现场检查的通知》,交易场所第二轮清理整顿锣声敲响。

此后,现货交易场所一直处于强监管高压下,为巩固两轮清理整顿的效果,今年年初的清理整顿各类交易场所部际联席会议提出,再用半年时间集中整治,切实解决交易场所存在的违法违规问题。

黄金T+D交易渐入佳境

伴随着清理整顿行动的推进,投资者流向正规交易场所的迹象愈加明显。

“近两年,公司黄金T+D交易业务有效客户年增速在30%至40%,交易量增速更是达70%至80%。”吴成弟透露。

一位黄金投资者李博告诉记者:“确实,去正规交易场所比较安心,且交易成本低、交易便利性也不差。最让我满意的是,黄金T+D交易周一至周五有夜盘交易,且时间从晚上8点至凌晨2:30,基本覆盖了国际黄金市场交易活跃时间,让投资者与国际同步,这是黄金ETF不能比的,甚至超过了黄金期货。”

杭州世尊分析师叶月刚向《国际金融报》记者指出:“与黄金ETF相比,黄金T+D交易可以利用杠杆,由于是上海黄金交易所推出的交易品种,交割起来也相对方便,省去投资者需具备上海证券交易所账户的麻烦。与黄金期货相比,黄金T+D、白银T+D交易门槛相对较低,400至500元就可以做一手白银T+D,而白银期货入市门槛需要6000至7000元。此外,期货有移仓换月的麻烦,且主力合约通常不是连续的合约,换月后新旧合约价格会有落差,可能造成投资者展仓损失。而黄金T+D交易可以延期,没有此类问题。黄金T+D交易交割也比期货交割灵活,只要持仓量达到标准,个人投资者就可以在上海金交所直接交割,而期货不行。”

投资者开始青睐黄金T+D交易,趁此良机,各家金交所下属会员和代理机构也加紧布局。

“目前,公司黄金T+D交易通过线上APP运营,我们正在进一步研发自己的交易系统,比如嵌入交易指令、便利化分析模块等,帮助黄金投资者更轻松交易。”吴成弟透露。

除杭州世尊外,仟家信也在6月底对客户开放互联网+黄金线上实物交易系统。

实物黄金业务谋变

除了黄金投资交易业务外,黄金机构也在拓宽业务范围。

“我们由交易一开始衍生出来的是实物黄金销售业务,但是近年来黄金实物需求持续萎缩。这主要因为消费者、投资者可选择购买饰品的途径多了,大家更注重设计、品牌而不是贵金属的纯度,如在年轻人群中流行的饰品品牌潘多拉,带给购买者更多是一种娱乐性,而非贵金属饰品的保值性。”吴成弟坦言。

虽然实物黄金需求萎缩,但杭州世尊没有停下探索脚步,而是通过申请上海黄金交易所的黄金租赁牌照(黄金会员类机构),拓宽了实物黄金业务。

通过租赁业务,投资者可以规避因持有黄金实物而产生的安全风险,同时把费用(如银行保管费)转换成收益,进而做到保值增值。具体操作是,客户委托公司购买黄金白银同时把黄金白银租借给公司,公司向客户支付租金,其黄金白银所有权依然属于客户。

吴成弟指出,实物黄金租赁的年化收益在12%左右。投资者在银行、金店购买了投资金条,投资者在等待黄金价格上涨超过买入价的这段时间,可以把投资金条从银行取出,租赁给我们,当黄金价格上涨至心理价位时,再赎回金条还给银行。实物黄金租赁在一定程度上弥补了投资者的时间空白。

“2017年,我们推出了线下实物黄金租赁业务,让客户闲置的旧金饰‘物尽其用’。客户只要有98%纯度以上的饰品金,就可以来我们拥有验金仪的实体店铺做线下实物黄金租赁业务,也就是将金饰品租给我们获得收益,而我们将饰品金融成金块做成新饰品销售,等到业务到期,客户将拿回等值的实物黄金,当然不是原来的金饰品。”吴成弟介绍,“目前这项创新的实物黄金租赁业务受到客户的青睐,预约不断。”

记者 张竞怡

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