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服务面向实体经济 创新面向市场需求 大商所夯实高质量服务农牧业发展的市场基础 农牧产品

服务面向实体经济 创新面向市场需求 大商所夯实高质量服务农牧业发展的市场基础

去年以来,在新冠肺炎疫情冲击下,粮食安全问题引发国内外广泛关注。部分粮食品种受国际市场传导、国内供需矛盾等因素影响,价格出现阶段性大幅波动。从国内市场看,稻谷、小麦供给充足,价格短期波动后逐渐恢复正常;玉米和国产大豆供给阶段性偏紧,进口数量增加,价格明显上涨。

玉米不仅是人们的口粮和“饲料之王”,也是重要的工业原料。过去的一年,国内玉米市场跌宕起伏,玉米期现货价格创历史新高。在高成本、高供给、弱需求的背景下,玉米加工行业受到了严峻考验。

在9月23日举行的2021中国农牧产业(衍生品)大会上,产业专家、企业家代表就国内外经济形势、国内粮食供需、农牧业发展、现货品种运行情况、市场走势和期货市场功能发挥等热点问题进行了探讨和分析,提出在粮食供应链新格局下,市场正倒逼玉米产业转型升级,玉米产业要主动求变,合理利用避险工具,寻求新突破,促进行业高质量发展。

饲料粮供应偏紧

玉米产需缺口逐步缩小

国家粮油信息中心粮油监测处处长李喜贵介绍,2021年粮食产量将连续7年保持在6.5亿吨以上,国家粮食库存充裕,粮食市场平稳运行仍有坚实基础。由于秋粮丰收上市、政策性粮食持续投放、保供稳价措施有力,预计后期国内粮食价格保持稳定。

统计数据显示,从2020年下半年开始全球粮价持续回升,2021年延续波动上涨态势,8月底联合国粮农组织全球谷物价格指数同比上涨31.1%。与国际市场相比,我国四大主粮价格虽有抬升,但总体涨幅有限。8月底国内用粮企业玉米、小麦收购价格同比涨幅分别为20%、8%;稻谷价格涨跌幅度不大,早籼稻、中晚籼稻和粳稻价格同比分别上涨6.1%、上涨0.8%和下跌4.4%。

李喜贵指出,国际粮价高位运行,不可避免对国内市场预期带来一定影响,而且受需求增加和地租、化肥等种粮成本明显上升等因素作用,预计2022年玉米等品种价格仍然存在一定的上涨动力。

国家粮油信息中心9月份预计,2021年我国玉米产量2.73亿吨,将创历史最高水平,同比增加1233万吨,增幅4.7%。同时,为满足饲料粮需求,国家主动增加替代谷物进口。预计2020/2021年度我国将分别进口玉米、高粱和大麦2900万吨、800万吨和1100万吨,同比分别增加2141万吨、429万吨和504万吨,共增加3073万吨。预计2021/2022年度我国进口玉米2000万吨,进口高粱、大麦2100万吨,也将处于历史较高水平。

李喜贵认为,当年粮食产量超过消费量,国内谷物市场供求总体宽松。但国内谷物供求关系存在结构性矛盾,主要表现为饲料粮供应偏紧。应该从整体粮食角度去认识玉米产需缺口问题,从全球格局、粮食整体、经济周期等角度来综合判断玉米市场形势。

农业农村部农村经济研究中心宏观经济研究室主任研究员习银生分析,国内玉米供求关系呈周期性变化规律,既不会长期宽松,也不会长期紧张,偏紧与宽松会交替出现。当前国内玉米市场面临的新形势有几个特点:一是我国粮食政策存在新变化;二是玉米供求格局进入新阶段;三是今年玉米产需形 势变化呈现出新特点;四是今年以来市场价格走出新行情。

对于如何看待产需缺口问题,习银生说,产需缺口是玉米涨价的主要原因,表明供求关系趋紧格局已确立。而玉米存在产需缺口,是供给侧结构性改革的主动作为和必然选择。玉米存在较大的产需缺口,并不是我国没有能力生产足够的玉米,而是政策主动调整的结果,只有市场化改革,使玉米合理回归市场定价机制,主动调减玉米生产,才能改变玉米阶段性供需失衡的状况,从供给侧为玉米去库存创造必要条件;同时,也只有市场化改革,使玉米价格摆脱虚高局面,才能降低下游企业成本,促进玉米消费迅速恢复增长,从消费端为玉米去库存创造必要条件。

习银生预计,今年全国玉米总产量有望增长5%左右。他说,今年以来,国内玉米主产区总体降雨充沛,有利于玉米生产,虽然河南暴雨灾害减产200万~300万吨,但不影响大局。目前主产区玉米进入定产期,后期如没有台风、早霜、连阴雨等重大灾害,预计全国玉米单产将增长1%~2%,总产量有望达到2.75亿吨左右,较上年增长5%左右。中长期来看,预计未来供求局面处于总体偏紧平衡状态,产需缺口逐步缩小并向新的基本平衡格局转变。

运用衍生品工具

提升产业竞争力

国内玉米供需从宽松到紧平衡,意味着我国玉米供需链格局发生了根本变化。这一变化,给国内饲料行业和玉米深加工行业带来了很大的压力。

中国畜牧业协会秘书长何新天表示,2020年是“十三五”的收官之年。过去的这一年,我国畜牧业历经风雨,突如其来的新冠肺炎疫情和起伏不断的非洲猪瘟疫情对畜牧业生产造成了严重的冲击。畜牧战线广大职工和从业者知难而上,千方百计恢复生产,保障供给,取得了预期的成效。一是生猪生产稳定恢复,到2020年底以前,我国生猪存栏和能繁母猪存栏双双超过90%以上,到2021年上半年基本已经恢复到正常的年景;二是禽业经过不断的调整,2020年基本保持稳定;三是牛羊业保持持续增长;四是2020年畜牧业总体实现了稳中有进的目标,在产业发展保持稳定的同时,也为国家经济社会作出了贡献,起到了压舱石和稳定器的作用。

“但同时也要看到,制约我国农牧行业发展的因素依然存在,尤其在近两年受疫情、国际形势变化等影响,玉米、豆粕等大宗原料价格的大幅波动与高位运行,将给企业生产经营和风险管控带来严峻挑战。”中国畜牧总站站长、中国饲料工业协会常务副会长兼秘书长王宗礼指出。

据银河期货副总经理张玉川介绍,养殖成本重心在于饲料,饲料成本重心在大宗原料。以生猪养殖为例,无论规模企业自繁自养或普通散养户外购仔猪,饲料成本基本都占据50%~60%的水平,而饲料生产成本中,豆粕、玉米基本要占到70%~80%。事实上,其他蛋白原料和能量原料也与豆粕、玉米的价格变动密切相关。以此推算,此类原料的成本要占到生猪养殖成本的50%以上,因而,锁定豆粕、玉米价格对于锁定整体的采购成本具有重要意义。

东方希望集团有限公司采购总监金玉玺表示,“十四五”期间,食品、养殖、饲料进入齐头并进的时代。从饲料企业发展模式来讲,龙头企业从食品屠宰入手推动养殖业,带动饲料业发展,从而进入到种养到餐桌全产业链发展模式。饲料业进入结构优化期,饲料总量增长进入低速期或饱和期,按全价料口径计算,将维持在4.4亿~4.6亿吨,比2020~2021年总量回落。同时,饲料产能更加集中,“十四五”期间饲料集团市场占有率在“十三五”基础上进一步提高,饲料企业数量继续减少,单产规模和集约化程度会更高。

张玉川分析,近六七年来,国内肉类消费开始逐步进入瓶颈期,周期性波动的格局,使养殖利润的波动异常放大,产业内部优胜劣汰逐步增强,尤其在近年非洲猪瘟的影响下,产业集中度得以提升,未来产业上中下游的横向纵向博弈将会继续加重。

据了解,饲料养殖产业周期属性强化,养殖端的大幅盈利与亏损,使国内饲料养殖企业存续难度逐步增加,合理利用期货等避险工具,增强企业抵御风险的能力,将成为未来饲料养殖行业的核心竞争力。

王宗礼认为,在当前新冠肺炎疫情仍在全球蔓延、世界经济复苏艰难曲折、国际秩序演变深刻复杂、极端天气和自然灾害多发频发、全球粮食价格居高不下的挑战下,我国畜牧饲料行业主动谋划、提前布局,积极推进玉米、豆粕减量替代,扩大多元化饲料配方结构,降低饲料资源的消耗。同时运用金融工具套期保值,综合生产能力,使发展质量效益和竞争力不断提高,为我国农业现代化建设提供了强有力的支撑。

除饲料消费外,玉米深加工是整个玉米产业链发展的重要组成部分。玉米供需链格局的变化,同样给国内玉米深加工行业带来了压力。原料价格上涨带动生产成本提高,成本提高推动深加工产品价格上涨,对下游消费形成抑制。此外,深加工产品价格上涨还带来了木薯淀粉替代增加,在一定程度上挤占了玉米深加工的空间。

市场正倒逼玉米深加工行业转型。中国淀粉工业协会玉米淀粉分会会长、中粮生物科技首席技术官李义指出,近年来,我国淀粉行业发展呈现出产量持续增长、区域布局更加合理、企业规模持续提高的趋势。玉米深加工行业正在由规模驱动发展向高质量内涵式发展转变,管理模式集约化、聚集化明显,生产方式从化学和机械的模式向利用生物技术模式的转变,企业经营开始从大宗产品转向特种产品,经营模式正在从现货经营向期现结合转变。当前玉米高价在一定程度上会推动玉米深加工行业、企业站上高质量发展的台阶。

“随着玉米市场化程度加深,价格也会波动越来越大,期货工具的运用越来越重要。”益海嘉里谷物科技事业部张宏荣说。

“过去超额利润的时代已经一去不复返了,如何能够更好利用衍生品期货工具来对冲风险,创新经营模式,增加供应链,为上下游客户提供更多选择权,是每位企业家需要思考的问题。”永安期货有限公司副总经理石春生强调,企业需要正确认识衍生工具,将金融衍生工具与自身的风险敞口结合起来。

“原料玉米头寸是跟着产品的订单对锁的,有订单的时候,就可以在这个价格之下抓头寸,锁定利润,风险管控就有了基本保证。”潍坊盛泰药业总经理助理兼交易总经理赵松提出,企业要利用基差交易创造淀粉企业利润,要以公司整体风险情况为基础来进行头寸管理,处理好头寸管理与基差交易的关系。

山东福洋生物科技股份有限公司副总经理张桂芹表示,深加工企业要借助期货和期权,从采购和销售两个方面对冲风险,大力提升竞争力。

优化期货合约

助力实体经济高质量发展

随着生猪期货的上市,国内农牧产业链上期货品种体系建设进一步得到完善,既包括上游的玉米、豆粕等饲料板块,也涵盖了下游鸡蛋、生猪等养殖环节。大商所商品一部负责人胡杰介绍,今年上半年,大商所农产品市场整体功能发挥良好,市场规模稳步增长,客户结构不断优化,交割平稳顺畅,市场功能继续改善,国际影响力不断加大。

据统计,截至2021年8月底,全国农产品期货期权成交量约15.2亿手,其中大商所农产品成交量8.7亿手,占全国农产品成交量的57.2%,同比增长12.4%。分品种来看,豆粕、玉米成交量都出现稳定增长。从持仓结构来看,2021年1~8月,农产品期货参与交易客户数74万户,同比增长4万户。此外,近年来大商所农产品期货的法人客户的持仓结构不断优化,主要品种的法人持仓占比均已超过60%,油脂油料品种的法人持仓占比超70%。前8个月,大商所农产品交割量17.2万手,占大商所总交割量的64.3%。农产品期货市场功能发挥良好,套期保值效率及价格发现两大功能指标均稳步提升。

“玉米现货市场产不足需的问题仍在持续体现。今年以来,玉米市场出现了两个较为明显的变化,其一是进口量增长明显,其二是行业向延长产业链、增加产品附加值方向发展,一些深加工产能陆续在主产区建成,东北外运的玉米量不断减小。基于此,大商所不断优化玉米期货交割制度与布局。”胡杰表示。

事实上,不仅玉米,近年来生猪、鸡蛋等农业产业均出现了一些新趋势、新变化,为了贴近现货市场的发展趋势,有效促进期货市场的功能发挥,大商所采取了一系列的调整、优化措施,并积极探索场外市场,以更好地服务产业。

作为国内首个活体交割品种,生猪期货于今年初上市,目前市场运行理性。截至9月13日,已经完成20手配对,包括车板交割、标准仓单交割等方式,交割地涵盖河南、湖北、江苏、浙江等多个地区,参与交割的买卖双方客户群体也比较多元,既有期现公司,也有养殖场、屠宰场、贸易商等实体企业。在实际交割过程中,协议交收、延伸服务等措施都为参与交割的市场主体提供了现货上跨省运输、屠宰备案等便捷通道。

整个生猪产业积极参与生猪期货交易。据介绍,生猪期货的法人日均持仓占比是36%,生猪产业中的头部企业已经通过各种方式参与生猪期货市场,尝试性地利用期货市场来管理今年上半年生猪现货价格大幅度下跌的风险。

考虑生猪养殖行业中,市场结构仍是以中小养殖户为主流,“保险+期货”模式则更适合一些不具备期货人才团队的中小养殖户。胡杰介绍说,今年上半年共有50家期货公司、10家保险机构参与其中,大商所共立项了103个生猪“保险+期货”项目,投入6254万元的扶持资金,目前已有21个项目产生赔付。

胡杰表示,针对生猪现货市场现状及各市场主体需求,大商所下一步将通过不断提质增效以更好地发挥生猪期货的功能。一是扩充交割资源,完善交割库布局;二是有序活跃市场,在有效防范风险的前提下提量增效;三是完善多元化交割和延伸服务,继续完善集团化交割、场外交易等延伸服务;四是提高交割效率和质量,推进智能交割监管和猪肉替代交割研究。

鸡蛋方面,随着JD2106新规则落地,鸡蛋交割质量标准越发贴近现货市场,交割区域进一步扩大,价格发现和套期保值指标均有明显改善,鸡蛋期货服务产业的能力得到进一步提高。

胡杰表示,大商所将继续优化鸡蛋期货交割流程,提效率、降成本,促进功能发挥。一是厂库交割结算流程与其他品种相同;二是优化多客户同时在厂库提货流程;三是缩短从交收日到开始提货的时间;四是在厂库开展车板交割,加强车板交割管理。此外,大商所还将从多方面入手,降低卖方和厂库的财务成本,提高交割能力,加快货物流转,促进场内、场外协同。

大商所党委副书记、总经理席志勇强调,大商所坚决贯彻落实好党中央和国务院关于大宗商品保供稳价的系列决策部署,以维护市场稳健运行为根本,以促进功能有效发挥为着力点,坚持新产品开发与老产品维护并重,坚持场内与场外同向发力,不断夯实高质量服务农牧产业发展的市场基础。(原文刊登于2021年9月28日粮油市场报B03版)

来 源丨粮油市场报

总值班丨刘新寰 统筹丨刘超 编辑丨从申

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